S018｜上海资管从业者：存量项目、投资收入与低欲望生活
背景：金融行业工作11年，从大型平台转到初创资产管理公司
行业：金融 / 资产管理；地区：上海
概要：投稿人仍在处理早年房地产项目，对拓展新业务的动力有限，转而投入个人生活和资产管理。他讲述家庭住房、管理朋友资金和自己的风险观，并表示对失业并不特别焦虑。
来源：https://www.youtube.com/watch?v=-HEt2ixSNl4&t=1183s
时间：00:19:43—00:25:18
正文摘自视频读信段落，并非原始投稿邮件。保留自动转录措辞与可能的错字；标题和概要为整理者概括。明确的博主点评已移出，归属不确定的口播另列。


投稿正文
up你好,在YouTube上持续观看你的影片已经很久了,我是一个标准的夏之碧成员,简单分享一下情况和感受,可以作为一个微观研究的样本工作,在上海毕业后呢原地就业金融行业工作11年,前两年在大平台因为氛围压抑离职去了一家初创的资产管理公司职业生涯前五年主要做地产相关的业务后来的故事大家就都非常了解了,现状就是我仍然在处理五年前投的这些项目这五年里呢,也在向标准化市场转型,但是因为手上的不良在新增项目的结算方面公司始终没有给出一个比较好的方案,所以推动新业务的动力很低,大体处于一个偶尔起身看看的躺平状态agent成熟之后呢,只要token够用每周工作时间可以压缩到三到五个小时,收入方面和十年前应该基本持平,公司给的钱已经很长时间没仔细算过了,大概税前还能还能保持在40万左右,大概税前40万左右,

我很清楚这个工作状态是不可持续的对于公司来说呢,我就是特定历史时期遗留下来的成本项只希望最后好聚好散,按劳动法给予补偿我就满足了生活方面呢,简单生活,未婚未育未来没有相关计划过去养过宠物,在2022年封控期间生病,无法及时就医去世了,最近在规划养宠物的事情,这应该是未来一年的重心之一,平常爱好还比较多,航拍穿越机都玩,有时也用照片视频记录生活,每年旅游一两次,很幸运有一群可以玩到一起的朋友,工作前两年呢父母帮助购入一套小房子目前仍然持有,每月贷款由公积金覆盖,处于账面亏损状态,而一年父母到上海来帮助他们在我自己的房子附近加杠杆购置了一套稍大的房子,近五年把这套房子的杠杆从60%压降到了10%的水平,因为是限价的新建住宅,所以没有亏损太多,两套房子目前亏损总共加起来应该在100万左右,差不多负10%多一点吧,

因为我对地产行业的Beta是有比较深刻的认识的所以这个亏损幅度我甚至觉得还不错,投资方面呢因为持有的房产都是自住的,所以就没有放到这一部分来讲,而且我自持住房主要是为了自己和家人的生活体验,而投资在我的观念里应该是和生活分开的如果投资影响了生活,那投资的评价体系就变得过于复杂了和很多关注您的频道的观众不同,我没有持有美元资产,一方面我是没什么积蓄的人,投资基本上都是通过表内加杠杆和表外管理朋友资金的方式来进行,另一方面因为物理层面在岸,对于未来离岸资金跨境划转持比较保守的态度,所以也没有参与任何美元资产的投资未来如果有多余的需配置的资金也会优先在链上持有资产,对换汇这件事持续保持谨慎,目前管理了朋友的一些钱,因为大家都是同龄人工作上境遇大差不差,家境也相似,所以都没有太多的可投资资金,加上我自己表内的负债总盘子是一千多万过去几年投过地产加层,

高收益债,ABS,ABN多资产风险评价等等我给他们提供的投资标的大前提是我自己也要投,其次是收益方面的累雇收的年化中性预期在8%以上就行如果是波动率比较高的,则中性预期Sharpy在1.2%以上,我个人对风险管控是非常严格的,这也是这些朋友愿意把钱交给我最主要的原因吧,近两年基本维持在35%的波动仓位多资产风险评价,那65%是在累雇收仓位上包括银行发行的NPL资产支持证券,投资收益目前是收入的主要来源,另外也和他们讲过我失业之后会收取一定的管理费以偿还我的按揭贷款,简单谈谈我的投资逻辑,其实我是接受100%的多资产风险评价配置的,波动率控制非常直接且方便,而且做空法币,长期胜率在我的信仰框架内是非常高的国内头部券商的风险评价指数在无论回测的样本内还是推出之后样本外的表现,相对于绝大部分策略或单一资产,

应该都是可以哇哇哇一下的,而配置较多的NPL主要是其他人投资偏好,面对名义下谱比率5以上的类股收资产大部分人还是难以抗拒的,当然我也会提示他们关注尾部风险关于NPL多聊两句,我从2021年下半年地产雪崩后的观点就是,保资产为房产的自然人债务人,如果没有长期稳定的进向现金流,就应该立即停止还款并联合起来倒逼银行进行重组,极端一点的话当然也可以直接躺平,但目前看起来,境内的自然人债务人对于偿还借款维持征信仍然有一种偏执在这大概率也是NPL可以维持有较高carry的原因之一从这个角度看,NPL的收益也算是不亦之材了,我自己是不会用Equity去投资NPL的在我看来,NPL只是一个套利的工具只是一个carry的工具所以只会用银行的借款去投如果我的债权人承担的风险和我在投资端承担的风险可以绑定,那是极好的套利策略,

NPL市场如果出现系统性的问题,那么我和银行谈重组的难度,以及我最终要承担的成本都会显著降低当然从资产组合的角度看NPL和多资产风险评价策略的低相关是非常不错的,小结一下,作为夏之碧的一员,我很庆幸父母不需要我付出什么,稳定的恋爱关系也让我的生活非常简单,有充足的时间和精力去关注自己感兴趣的事我很久没有在工作上提升过自己了不确定未来想做什么,也不怎么担心失业,现代社会的生产力水平让人活着太容易,大部分痛苦都来自于欲望,祝好一位频道每期影片都看的观众,
